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  　　来源：证券之星 

  　　市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。

  　　盘面上，化工股持续活跃，怡达股份、联合化学等10余股涨停。商业航空概念股午后走强，霍莱沃、上海沪工、南京熊猫等涨停。合成生物概念股走势分化，拓新药业、蔚蓝生物、广济药业涨停。地产股盘中拉升。下跌方面，ST股继续大跌，逾50股跌停。

  　　板块方面，染料、卫星导航、合成生物、化学制品等板块涨幅居前，ST板块、教育、家电、汽车整车等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。

  　　截至收盘，沪指涨0.22%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.14%。沪深两市今日成交额9687亿，较上个交易日缩量1338亿，成交额跌破万亿。北向资金全天净卖出21.4亿，其中沪股通净卖出3.51亿元，深股通净卖出17.89亿元。

  　　01

  　　市场三大热点火热

  　　今天，A股市场继续震荡上行，沪指小幅收涨0.22%。领涨板块方面，今日也是多点开花——化工、合成生物、军工信息化、飞行汽车、AI语料等热点方向悉数上涨。

  　　具体而言，今日市场热点可以分为三大方向：

  　　其一是合成生物概念。消息面上，近日，江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本降到每公斤几百元（原价每公斤上万元），实现了透明质酸大产量推广应用。研发进展的利好效应，叠加节前政策引导，合成生物概念正成为近期延续性最好的方向。

  　　其二是军工尤其是低空经济方向。近期，各地陆续发布了针对低空经济发展的利好政策，叠加几款飞行汽车、低空飞行器近期频繁亮相，相关概念股的市场热度一直居高不下。

  　　中航证券表示，军工行业依然处于景气大周期，当前是大周期中的小周期。2024年军工行业需求回暖、业绩复苏，当前或将成为阶段性低点，“十四五”军工行业的走势将呈现前高中低后高的“V字型”。关注无人装备、卫星互联网、电子对抗等新质新域的投资机会。关注民机、低空经济、军贸、信息安全、商业航天等军民结合领域的“大军工”投资机会。

  　　其三是一部分消费股。近日，五粮液和泸州老窖传来重磅消息：摩根士丹利将泸州老窖目标价从194元上调至206元，将五粮液目标价从180元上调至182元。按这个目标价计算，五粮液还有20%的上行空间。

  　　从逻辑上看，消费股其实也到了一个临界点。证券时报认为，消费逻辑的起点在于地产，最近地产板块持续回暖，紧随其后的是金融。随着地产预期的回暖，消费也是一个必然会跟随的板块。而且，在这个过程当中，外资大举杀入茅台，东阿阿胶创出历史新高，都是标志性事件。

  　　整体而言，在经历了昨日的放量普涨后，今日市场略有缩量也在情理之中，而整体的市场风格依旧偏好于超跌修复方向，因此财联社建议，应对上仍可在盘面轮动中寻找一些低吸机会。此外，一季报业绩超预期的方向，资金博弈后市公司业绩能持续大增，或将成为近期市场的一条暗线。

  　　02

  　　监管出手

  　　券商收近百张罚单

  　　监管层面，今年以来市场监管力度持续加大，“严监严管”正给证券行业打下更为深刻烙印，尤其是在压实中介机构“看门人”责任方面，监管力度更大。

  　　截至5月7日，吴清获任成为证监会主席间刚好过去3个月。多家头部券商主体被罚，高管被罚，暂停业务资格等的罚单多而密集，目前已有33家券商合计受收到了近百张罚单，平均每天都有一张罚单开出。特别是在五一节前的4月29日，一批罚单集中开出，而这个时点的罚单，显然会对当期的分类评级带来影响。

  　　易董数据统计显示，截至5月7日，自2月7日以来，监管累计向券商下发98张罚单，总计33家券商违规遭罚，3家券商遭立案调查，其中的两家快速收到巨额罚单。

  　　具体而言，证监会及各地证监局下发罚单合计88张，上交所下发5张、深交所下发4张，北交所下发1张。4家券商罚单较多，分别是原新时代证券（现诚通证券）（11张）、中原证券（10张）、海通证券（8张）、招商证券（6张）。头部券商中，包括中金公司、中信证券、海通证券、华泰证券、银河证券、中信建投、招商证券、国泰君安、广发证券、申万宏源等，均已有罚单在身。

  　　相较以往，近3个月的券商罚单有五方面不同：

  　　一是罚单对头部券商已悉数覆盖，远超以往对头部券商的罚单数量；二是涉及投行业务违规罚单增多，且近期的罚单有向债券承销业务蔓延势头，近日已有多家券商因此遭罚；三是券商与负责人的双罚较多，且高管被罚例子时有出现；四是违规遭罚业务的覆盖面显著扩大，两融、股权质押、场外衍生品、自营投资等均有涉及；五是从立案调查到罚单落地，间隔时间较短，如中核钛白（维权）案中对两券商的处罚，从立案调查到处罚告知，时间间隔仅一周。

  　　03

  　　房地产市场再出利好

  　　政策面上，近期市场热议的深圳房地产政策优化一事也终于落地。

  　　5月6日，深圳市住房和建设局发布《关于进一步优化房地产政策的通知》（以下简称《通知》），从分区优化住房限购政策、调整企事业单位购买商品住房政策、提升二手房交易便利化等方面进一步优化房地产政策。

  　　根据《通知》，非本市户籍居民家庭及成年单身人士（含离异）限购1套住房，在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内购买住房，个人所得税、社会保险的缴交年限要求由3年调整为1年；在其他范围内购买住房，个人所得税、社会保险的缴交年限要求仍为3年。

  　　《通知》明确，有两个及以上未成年子女的本市户籍居民家庭，在执行现有住房限购政策的基础上，可在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区范围内再购买1套住房。

  　　《通知》规定，同时满足设立年限满1年、在本市累计缴纳税款金额达100万元人民币、员工人数10名及以上条件的企事业单位，可在盐田区、宝安区（不含新安街道、西乡街道）、龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、大鹏新区购买商品住房，用于解决员工住房等需求。

  　　《通知》强调，支持在本市有开发项目的房地产开发企业以及相关房地产中介机构开展商品住房“收旧换新”和“以旧换新”工作。对于实施“收旧换新”的房地产开发企业，收购换房人旧房时不受本市关于企事业单位、社会组织等法人单位购房政策的限制。市住房公积金管理中心将提供房屋交易便民服务，优化商品住房“带押过户”流程，提升房地产交易便利度。

  　　《通知》优化了在深工作人员以及多子女户籍家庭在部分区域的住房限购政策，调整了符合条件的企事业单位在部分区域购买商品住房的政策，进一步提升房产交易的便利度，有利于更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，促进我市房地产市场平稳健康发展。

  　　04

  　　A股牛市迹象明显

  　　最后，回到A股市场上来。

  　　从近期市场的整体走势来看，虽然并没有预期中的劲爆，但放量温和，走势平稳，热点突出不张扬，各板块承接心态良好，叠加白马股被外资加持，基本上都是健康的特征。

  　　今日，A股整体上依旧是涨多于跌，多头情绪略高于空头的行情，而且早盘数据显示，昨天融资余额大增150亿元。这也就意味着，无论是外资还是内部杠杆资金都在做多。因此，从目前的情况来看，A股市场似有渐入佳境的趋势。

  　　另一方面，从A股综合拥挤度来看，该数据已从2月初的负1.12反弹至负0.23标准差，表明市场情绪正由悲观转向乐观，因此，中信建投判断，A股牛市迹象明显，强烈看多建议积极配置。

  　　至于A股再次上行的核心力量，信达证券判断主要有三点：

  　　（1）全球经济库存周期有望共振上行；中国相关权益资产或最受益。（2）国九条等相关政策持续发力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，供需结构持续改善。（3）2-3月市场上涨的过程中，以私募为代表的绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。

  　　往后看，中信建投陈果认为，近期外资空头回补，反映当前复杂国际形势下，海外对中国前期过于悲观的经济预期有所修复，三中全会时间确定，中央政治局会议政策基调强于市场预期。短期成长值得关注，中期红利仍是底仓首选。

  　　具体方向上，关注海外资本开支上行受益的AI+板块，如人工智能、信息技术，继续关注出口订单改善和出海增量效应，如工程机械、龙头家电等。逢低关注有色、红利、电力等。

  责任编辑：杨红卜